Crypto.com宣布以CRO代幣取MCO代幣,Visa Debit Card大革新

今年8月3號下午,Crypto.com在系統更新完後突然宣布,為了迎新Crypto.com即將上線的主網和簡化自己交易所的生態系,決定將旗下兩款幣種MCO和CRO全部整合為自己原生代幣CRO,而推出MCO/CRO 交換計畫(MCO/CRO SWAP),以極高的兌換比例(含兌換早鳥優惠)使死氣沈沈的MCO,在昨天盤中大漲,使得不少MCO Visa Debit Card的持卡人套現,下面將詳述SWAP的內容以及Crypto.com為何要採取這樣的行為與利弊。

MCO/CRO SWAP 交換

Crypto.com以CRO和MCO近30日的價格作為基準,將用戶手中的MCO全數轉換為CRO,且為了鼓勵用戶盡早完成升級,任何在9月2日前完成轉換的用戶,都能收到額外20%的轉換獎勵,但如果不在11月3號之前完成轉換,Crypto.com將不在對MCO代幣賦能,這些代幣就將以ERC-20代幣形式繼續流通於以太鏈上,但不具備任何價值(空氣幣)。

值得注意的部份是:早鳥優惠多給予的20%獎勵會被要求重新鎖倉 180 天在Crypto.com的交易所地址上,如果用戶所在的國家不能使用 Exchange 服務,那麼這個早期獎勵將會被以存入 Crypto.com app 中,以 3 個月 Crypto Earn 存款取代,這部份的戰略分析後面在詳述。

9月3日前轉換的比例:

Crypto.com

不具有早鳥優惠的轉換比例:

Crypto.com

收購價格大幅溢價

消息公布前:MCO價格約為USD4.11/MCO,CRO價格約為USD0.1653/CRO

以早鳥優惠比例來估算溢價:0.1653*33.1726 = USD5.4383/MCO => 溢價約為33.42%

而二級市場當時的表現(以火幣數據為例):

Huobi

最高價格一度觸擊:USD6.299/MCO,溢價比例高達53.26%(假定CRO的價格沒有變動),產生如此巨大的套利空間造理來說,理論上會有許多投機者迅速將套利空間消化掉,但事實上由上圖可以發現市場花費了20小時左右才將套利空間消除回到約為3X%的溢價空間,可以表示出在二級市場中的MCO流通量並不大。

MCO流通量小的原因,個人猜測與今年六月時Crypto.com的MCO Visa Debit Card歐洲發卡夥伴Wirecard爆出約為21億美元的資金缺口事件有關,當時事件爆發後,當地監管機關立即要求Crypto.com停止其歐洲和英國的MCO Debit Card服務,這也使得MCO幣價開始快速下跌(從平均USD5.00/MCO一路下跌道USD4.00/MCO),事件發生後,投機者以及不信任公司的用戶理所當然的拋售掉他們手中的MCO,因此造成現階段MCO的持倉者無不是價值投資人或者MCO持續鎖倉在各自Debit Card的用戶,也因為如此造成套利空間的拋壓很小,花費長時間來消除套利。

MCO Visa Debit Card上的鎖倉標準也進行更動(可能是已經找到新的發卡夥伴):

Crypto.com

以500MCO標準的卡來做對比,依據早鳥優惠兌換比例和CRO(USD0.1653)來做計算

過往:500MCO * 33.1726 = 16586.3CRO(USD2741.72現今:50000CRO * 0.1653 = USD8265.00溢價:201.45%

可以得知現在辦卡所需的成本約為過去辦卡人的三倍(以美金價格來看),同時Crypto.com承諾舊客戶將會繼續維持舊客戶原有的權益,只要不要將轉過去的 CRO 給解鎖,就一直可以維持舊的福利,另外之後刷卡回饋也都是直接回饋 CRO 給你。

Crypto.com採取MCO/CRO 交換的動機與利弊:

由上面的分析可以發現幾個重點和利多:

1. 公司試圖將MCO Visa Debit Card的持卡人導流到其加密貨幣交易所上(早鳥優惠20%都會被鎖倉在交易所上)=> 交易所業務

2. 提高舊有客戶的留存率(CRO鎖倉的要求大幅提昇,一旦解鎖想要享受同樣的福利就必須多花兩倍的成本)=> Visa Debit Card業務

3. 擴大CRO應用環境以及公司主鏈的使用量 => 智能合約和Defi布局(尚未推出,但白皮書有說要做,要做也是要等主鏈推出

最重要的點還是:Visa Debit Card和交易所業務整合

幣安於今天7月中透露說將在8月開始在歐洲推出自己的Visa Debit Card,試圖將其廣大的用戶直接導流到Crypto.com今年剛失去的市場,而如果幣安真推出了Visa Debit Card,憑藉著幣安在加密貨幣交易所的領先地位,歐洲加密貨幣Visa Debit Card市場一定很容易被吃掉(會用這種Debit Card幾乎都是加密貨幣交易者),也因為這一大巨頭的出現,Crypto.com才會加速整合其Visa Debit Card和交易所的業務,而且其用戶多是Visa Debit Card持有人(與幣安相反,幣安都是加密貨幣交易者),而Crypto.com的交易所才開始經營不到一年,用戶數量還少得可憐(以交易量來判斷),如果再不把其Visa卡用戶導流到其交易平台,他可要越來越沒競爭力了。

比較2020/08/04 15:48 (UTC+8)當下幣安和Crypto.com Exchange上顯示的BTC/USDT日交易量。

幣安:673,900,178.71 USDTCrypto.com:16,207,823.1 USDT

兩者交易量有約40.58倍的差距,同時幣安的上市幣超過3000多個,而Crypto.com Exchange才幾十個,因此用戶數一定遠大於40.58倍,同時交易量的多寡又會影響交易所的營利能力。

弊端:

1. Visa Debit Card很難在吸引新客戶加入:原因在於鎖倉成本太高且目前官網Visa Debit Card的優惠並沒有改變。

2. CRO幣價壓制,MCO大量轉化為CRO,原先鎖倉於Debit Card的倉位並不會影響市場的流通量,但未鎖倉的部份MCO也是具備一定的量,因此會突然造成市場供應增加(因為原先鎖在公司CRO被轉到用戶手中)

Huobi

由上圖可以發現,昨天受消息刺激不理性的隨之上漲(從USD0.1653開始上漲,最高漲至USD0.1712),後來就隨者交易熱情消退,供應量增加的問題,使得幣價回落至現今的USD0.1595左右。同時半年後的CRO早鳥優惠鎖倉解鎖,勢必會在造成一股賣壓,尤其如果那時候價格遠高於USD0.17。

CRO幣價走勢:

Huobi

自三月幣圈暴跌後,CRO幣就一直走在上稱趨勢中,幾乎沒有跌破過,自五月後上升趨勢更加明顯,可能與Crypto.com Exchange發展有關係,因為今年第二季度時公司開始上架多個主流幣,同時提出用戶如果有鎖倉大量CRO,可用市價半價購入一定數量的新上架幣種,大量鎖倉也使得幣價持續攀升,再依據CRO白皮書來看,除了基本的交易所,支付和主鏈轉帳費用,CRO還被要求成為節點和商戶抵押的資產,隨著主網出現和合作商家的增加,都可以預期被抵押的CRO增加,推動幣價,而Defi的部份也是值得期待的發展,如果這部份發展順利,CRO勢必會被大量抵押。

Crypto.com 白皮書

小結:

對於MCO/CRO轉換我是十分看好的,我本身就覺得MCO Visa Debit卡很好用,因此轉換成CRO後我本身是有套現到,再加上我覺得Visa Debit卡優惠會更多(雖然現階段還是一樣),因為你辦卡價格上升,不提供更多優惠哪怎麼可以,沒有新的優惠就沒有新的活水近來,這不會是好的商業循環,同時Crypto.com Exchange持續在吸引新用戶(推出了前三個月交易費全免,同時50%新上市幣的認購也持續進行),我覺得用戶數還有提高的空間,這些都有利於CRO的幣價推動,簡單來說不建議大家太早脫手沒鎖倉的CRO,公司做這麼大規模的變動,一定不會沒有下一步,看得遠一點,或許會有想不到的利多。

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Sources:

https://crypto.com/images/chain_whitepaper_CN.pdf

https://blog.crypto.com/important-announcement-mco-swap/

https://www.blocktempo.com/binance-has-started-delivering-binance-card/

Defi Power User, Crypto Hodler, and Crypto Trader. DM: a0918860628@gmail.com

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